Кризис продолжается

Вот и начали проедать запасы.

В посте про стабфонд писал, что у крупных компаний накопилось огромное количество долгов. Час расплаты пришел, а денег как и ожидалось нет. Это грозит изъятием иностранцами наших производственных активов, выступавших залогом.

Путин тут же всех успокоил, сказав, что государство поможет выплатить долги за счет золотовалютных резервов. Резервов у нас порядка 450 млрд$, 100 из которых зависли в американских облигациях с непонятными перспективами. Долг госкомпаний год назад был 350 млрд$. В ближайший год Путин распорядился выделить компаниям 100 млрд$. Вроде бы пока хватает.

Большинство проблемных банков при этом спасать не собираются.

Первый зампред Центробанка Геннадий Меликьян считает нецелесообразным оказывать поддержку всем банкам. Такое мнение он высказал сегодня на заседании банковского комитета Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП). По его словам, “ряд банков сильно заигрался (привлекая заимствования за рубежом), игнорируя позиции своего риск-менеджмента, таким образом значительно ухудшая свое финансовое положение”. “Я убежден, что такие банки должны пострадать. Почему государство должно тратиться на все банки, многие из которых сильно заигрались?” - поинтересовался он.

Г.Меликьян подчеркнул, что ЦБ РФ будет поддерживать банки, которые имеют значение для страны в целом и для отдельных территорий.

Следовательно быстро выводим средства из банков, отличных от Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка.

Нелишним будет вспомнить, как развивался финансовый кризис в Южной Корее в 1997 году.

Для иностранных инвесторов рынок стали постепенно открывать с 1992 года, при этом как ни странно было разрешено привлекать в основном краткосрочные займы, а ограничения на прямые иностранные инвестиции и долгосрочные займы сохранялись. Именно это накануне кризиса привело к достаточно рисковой структуре финансирования на фоне высокого кредитного рейтинга страны: краткосрочные займы, составляющие до 54 процентов пассивов размещались в долгосрочные ссуды чеболям. В стране поддерживался фиксированный валютный курс на уровне 900 вон за доллар.

«Азиатский кризис» начал свое шествие с Таиланда в июле 1997 года, когда произошло падение местной валюты – бата, затем ухудшение ситуации произошло в Малайзии. Предвестником кризиса было постепенное падение фондового рынка в течение 1994-1996 года на 40 процентов. В начале 1997 года произошло два крупных банкротства - крупнейшей сталелитейной компании «Hambo Steel», а затем чуть позже – автомобильная компания Kia. Осенью «накрылось» еще несколько «чеболей». Кризис компаний за счет невозврата кредитов естественным образом перекинулся на банковский сектор, обусловив проблемы у First Korea Bank. После спекулятивной атаки на таиландский бат западные банки стали сокращать кредитные линии на страны азиатского региона и возникла проблема с финансированием краткосрочной задолженности, размещенной в длинные кредиты «чеболям». В то же время кредитный рейтинг страны пока не пересматривался,– AA- по квалификации

До осени 1997 года многие полагали, что в Корее все будет нормально, но последовавшая 17 октября девальвация тайваньского доллара, а затем падение курса акций в Гонконге заставили SP переоценить риски и понизить рейтинг до позиции A. «Испугавшись», международные банки стали закрывать кредитные линии, а инвесторы покупать валюту и выводить деньги из страны. Курс был фиксированным, поэтому валютные резервы стремительно падали, снизившись в течение сентября – ноября с 30 до 10 млрд долларов. В ноябре Ю.Корея была вынуждена обратиться за помощью в МВФ. МВФ предоставило 21 млрд долларов (общий объем иностранной помощи составил около 50 млрд долларов, в т.ч. кредиты МБРР – 10 млрд долларов) под программу санации экономики, включавшую себя стандартный пакет: проведение либеральных экономических преобразований, жесткой монетарной политики, подавление инфляции, повышение курса вона. В декабре 1997 года в страны прошли выборы и к власти пришел Ким Де Джун, очень много сделавший для повышения эффективности корейской экономики,  которому пришло принять руководство страной в самой сложной ситуации.

В результате кризиса произошел рост процентных ставок с 15 до 35  процентов годовых. Началось банкротство мелких компаний. Однако курс валюты продолжил падение до 2000 вон за доллар, а резервы упали до 4 млрд долларов. Руководство страны призвало к помощи население, призвав его продавать золото для пополнения резервов. Таким образом было собрано около 227 тонн золота на общую сумму 2.2 млрд долларов. Южная Корея сумела вполне благоприятно использовать рецепты МВФ. В результате реформ была проведена реструктуризация финансового сектора, улучшение качества управления корпоративным сектором, повысилась прозрачность компаний. В результате антикризисных мер, притока иностранных инвестиций и сокращения импорта уже к марту 1998 года резервы выросли до 24 млрд долларов, ставки опустились. С конца 1998 года экономика восстановила докризисные темпы роста.